武富士が会社更生法との報道が出ていた。消費者金融の中堅以上では、アエルもクレディアも民事再生法だったが、なぜ会社更生法かと考えてみると、中の人の苦労が偲ばれる。正しい意思決定への正しい第一歩なのだろう。月曜の株価は勿論ストップ安ということで、もともと値段が付いていたことからすれば市場に意外感はあったのだろうが、アコム・プロミス・セゾンと並べてみれば、武富士の株価パフォーマンスが直近悪いことは一目瞭然である。
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これは3か月のチャートだが、1年でもアンダーパフォームしているのは変わらない。9月14日以降、他の貸金業の銘柄は跳ねているが、武富士への影響は限定的だ。これからしても、市場は織り込みきってはいなかったが、ある程度話は漏れていた or 想定されていたのだと思われる。
会社更生によって武富士は身軽になる。ただ、過払債務をチャラには出来なくて、先行事案だと、民再やって決めた弁済率を後から過払い請求してくる客にも適用して払う様だ。過去事例からすると5-20%位である。要は、これまでは100万円過払い債権があったのが、会社更生法後は債務カット率に応じて減額され、それが15%なら15万円しか支払われなくなるということだ。法律的には、更生法時に債権の届出をする必要があるから、その後事後的に来る過払い請求客の債権性は無いように思うが、そこは救済される実務が出来ている様である。
現在、過払請求の状態は高原状態だ。依然として各社ともに減る気配が無い。
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これを見ると、武富士は月平均で70-80億のキャッシュアウトをしている。年間では1000億弱。貸金が5000億まで縮小した会社にこの支払はきついにきまっている。というか、どう考えても倒産は時間の問題であった。倒産によって、この膨大なキャッシュアウトが、例えば15%とかにカットできる。それ位までカットできれば、何とか資金は回るのだろう。
これは3か月のチャートだが、1年でもアンダーパフォームしているのは変わらない。9月14日以降、他の貸金業の銘柄は跳ねているが、武富士への影響は限定的だ。これからしても、市場は織り込みきってはいなかったが、ある程度話は漏れていた or 想定されていたのだと思われる。
会社更生によって武富士は身軽になる。ただ、過払債務をチャラには出来なくて、先行事案だと、民再やって決めた弁済率を後から過払い請求してくる客にも適用して払う様だ。過去事例からすると5-20%位である。要は、これまでは100万円過払い債権があったのが、会社更生法後は債務カット率に応じて減額され、それが15%なら15万円しか支払われなくなるということだ。法律的には、更生法時に債権の届出をする必要があるから、その後事後的に来る過払い請求客の債権性は無いように思うが、そこは救済される実務が出来ている様である。
現在、過払請求の状態は高原状態だ。依然として各社ともに減る気配が無い。
- 大手
- 各社開示資料よりちゃちゃっと。
これを見ると、武富士は月平均で70-80億のキャッシュアウトをしている。年間では1000億弱。貸金が5000億まで縮小した会社にこの支払はきついにきまっている。というか、どう考えても倒産は時間の問題であった。倒産によって、この膨大なキャッシュアウトが、例えば15%とかにカットできる。それ位までカットできれば、何とか資金は回るのだろう。
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- バイアウト／企業再生事業に携わる。
