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米7月小売売上高、児童控除が開始もデルタ株感染拡大が重し



Retail Sales Drop Worse Than Expected, Suggests Rocky Recovery Ahead.

米7月小売売上高は前月比1.1%減と、市場予想の0.3%減より下げ幅を広げた。前月の0.7%増(0.6%増から上方修正)を下回り、年初来で3回目の減少となった。7月から子育て世帯向けに税控除を開始したが、デルタ株感染拡大を背景に、幅広く支出が鈍化した格好だ。また、米6月貿易収支で消費財の輸入が減少したように、ペントアップ需要が一巡したシナリオも引き続き想定される。

なお、NY市は8月3日、カリフォルニア州サンフランシスコとルイジアナ州ニューオーリンズは8月12日、レストランやジムの利用など屋内活動でのワクチン接種を義務化した。18歳以上のワクチン接種完了者の割合が全米人口の61.8%を占めるものの、コト消費に影響を与えるか見極めが必要だ。

自動車とガソリンを除いた7月の小売売上高は前月比0.4%減と、前月の1.6%増(1.3%増から上方修正)からマイナスに転じた。国内総生産(GDP)の個人消費のうち約4分の1を占めるコントロール小売売上高(自動車、燃料、建築材、外食などを除く)は1.0%減と、市場予想の0.1%減から下げ幅を広げただけでなく、前月の1.6%増(1.3%増から上方修正)から弱まり、年初来で4回目の減少となる。

チャート:小売売上高、前月比で再びマイナスに

チャート:前年比はベース効果で過去最高の伸びとなった4月から鈍化を継続

(作成:My Big Apple NY)

前月比の内訳をみると、主要13カテゴリー中5項目増加し、前月の9項目から減少した。今回、最も力強く増加したのは6月に続き雑貨で、次いでガソリンスタンド、外食、電気製品、ヘルスケアが増加した。一方で、価格高騰と半導体不足による減産が痛手となり、前月に続き自動車・部品が最も弱い。その他、経済活動の再開とワクチン普及を背景に、無店舗が落ち込んだほか、裁量消費にあたる服飾、スポーツ用品、建築・園芸の減少が目立った。前月比の項目別詳細は以下の通り。

(プラス項目)

・雑貨→3.5%増、年初来で4回目の増加<前月は4.0%増、6ヵ月平均は1.9%増
・ガソリンスタンド→2.4%増、年初来で6回目の増加<前月は3.6%増、6ヵ月平均は3.3%増
・外食→1.7%増、5ヵ月連続で増加<前月は2.4%増、6ヵ月平均は4.3%増

・電気製品→0.3%増、年初来で5回目の増加<前月は4.5%増、6ヵ月平均は2.6%増
・ヘルスケア→0.1%増、年初来で5回目の増加<前月は4.5%増、6ヵ月平均は1.3%増

(マイナス項目)

・一般小売→0.1%減、年初来で4回目の減少<前月は1.7%増、6ヵ月平均は0.6%増(百貨店は0.3%減<前月は5.7%増、6ヵ月平均は2.2%増)
・家具→0.6%減、年初来で4回目の減少>前月は2.2%減、6ヵ月平均は0.1%減
・食料/飲料→0.7%減、5ヵ月ぶりに減少<前月は0.8%増、6ヵ月平均は0.4%増

・建築材/園芸→1.2%減、年初来で6回目の減少>前月は1.4%減、6ヵ月平均は0.4%減
・スポーツ用品/書籍/趣味→1.9%減、年初来で6回目の減少<前月は1.8%減、6ヵ月平均は1.7%増
・服飾→2.6%減、年初来で3回目の減少<前月は3.7%増、6ヵ月平均は3.6%増

・無店舗(主にネット)→3.1%減、年初来で3回目の減少<前月は0.2%増、6ヵ月平均は0.3%減
・自動車/部品→3.9%減、年初来で4回目の減少<前月は2.2%減、6ヵ月平均は1.2%増

チャート:7月の品目別動向、雑貨のほか価格高騰を受けガソリンスタンド、外食などが牽引

(作成:My Big Apple NY)

――今回も、高額な裁量消費を中心とした品目の小売売上高が減少した。気掛かりな点として、13品目中で3つ、経済活動停止で恩恵を受けた無店舗を始め、住宅市場の過熱が痛手となる家具と建築・園芸が6カ月平均でマイナスに転じていた。これら3品目は小売売上高で大きな割合を占めるだけに(無店舗:13.8%、建築・園芸:6.3%、家具:1.9%)今後も伸び悩めば、小売売上高の重石となりうる。

(カバー写真:Eden, Janine and Jim/Flickr)

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