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2013年は米国株式市場が低迷する?

あつまろです。

アメリカ大統領選はオバマ大統領の続投が決まった後、財政の崖に焦点が移ってきました。じつは春頃からささやかれていましたが、時期が迫ってようやく皆の関心が移ったという印象です。

あくまで私個人の予想ですが、2013年の米国株式市場は低迷の時期を迎えるのではないかと思います。というのも2012年の米国市場は堅調でした。9月頃にはNYダウがリーマン・ショック後の最高値を付けたほどです。実際の企業の業績も良い結果だったので期待先行だけでなく、実体を伴った成長だったわけです。


しかし、欧州も好転せず、中国もパッとしない、頼みの米国自体も「財政の崖」などの不安を抱えるとなれば米国企業の成長性が落ちてくる可能性がありそうです。景気の先行きが悪いとみるや投資家も売りの勢いが強くなりそうです。しかも、株価のバリュエーションをみると私が注目している企業群は2011年がPERが15倍近辺だったのが、現在では20倍近い水準にまで伸びており、利益成長を上回る株価の伸びだったというわけです。というわけで堅調だった2012年に対して、2013年は振り子が逆に振れて軟調になるのでは、と思っています。


じつはこの見立ては私にとってベストシナリオです。「キラ星のように輝く13銘柄」と私が銘打つ企業には、米国企業が6銘柄も含まれている一方で2011年、2012年と投資する機会がありませんでした。しかし、一方でこの2年間は為替水準も円高傾向にあったので、米国株を買おうとせっせと米ドルに資産を振り替えをしてきて、ターゲットであるコカコーラ、ジョンソン&ジョンソン、ハインツ、P&G、ゼネラルミルズ、キンバリークラークの株価さえ下がってくれれば「いつでもオーライ」という状況になってきました。


ま、私は経済学者でもないので株式市場の先行き見通しが違っていることも大いにありえます。予想に反して米国市場が続伸するとなれば、暴落の日を待ってせっせと弾込めをし続けるだけです。

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