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各国中銀の政策スタンスの変化が

為替千里眼、今日は所要により更新が遅くなってしまいましたので、唐突ではありますが、今週の主要材料と展望のお話に入りたいと思います。

今週は週初の20日が米休場となりますが、月曜日はご周知の通りユーログループ会合におけるギリシャの第2次支援承認の如何が最大の焦点となると思われますので、週初から調整を含めたある程度の動意は確認できるのではないかと思います。

先週末のNY株は+46ドルと引続き底堅く推移しておりましたが、この週末はPBoCが預金準備率を50bps引下げるなど、市場がどのような反応を示すか不透明な要素も出てきておりますので、やはり週初はやり過ごした方が良いというのが本音ではあります。

■2月20日(月)
・NZ-PPI4Q
・本邦貿易収支
・本邦景気動向指数
※米ブレジデンツデー休場
※ギリシャベニゼロス財務相、講演(23時)
※ユーログループ会合(25時)
※ECBプラート理事、講演(26時30分)

■2月21日(火)
・RBA議事録
・スイス貿易収支
・英PSNB
・加リテール
・欧消費者信頼感(Flash)
※RBAスティーブンス総裁、講演(11時30分)
※E27欧州財務相会合
※米2年債入札(350億USD:27時)

■2月22日(水)
・独PMI-mfg(Flash)
・独PMI-serv(Flash)
・欧PMI-mfg(Flash)
・欧PMI-serv(Flash)
・欧PMI-comp(Flash)
・BOE議事録
・米中古住宅販売
※独2年債入札(50億EUR)
※米5年債入札(350億USD:270億USD)

■2月23日(木)
・独Ifo
・米IJC
・米FHFA-HPI
※米7年債入札(290億USD:27時)
※独メルケル&EUバローゾ委員長、講演(28時30分)

■2月24日(金)
・独GDP4Q(2nd)
・英GDP4Q(2nd)
・米U-Mich
・米新築住宅販売
※Fedウィリアムズ総裁、講演(24時45分)
※Fedブラード総裁、講演(25時35分)
※Fedプロッサー総裁、講演(27時30分)
※Fedダドリー総裁、講演(27時30分)

■2月25日(土)
メキシコG20(~26日)


今週は各国マクロこそ少ないものの、RBA議事録やBOE議事録、短期ゾーンの米債入札や欧PMI速報などが予定されておりますので、材料性については決して乏しいということではないかと思います。

これまで、各国中銀は今後も積極的な金融緩和を行うと思われていた矢先、Fedは足許のマクロ改善を背景にハト派トーンがやや後退、BOEも資産買取規模こそ拡大したものの、インフレ率が目標を下回ってしまう可能性を危惧し、更なる追加緩和の可能性は現時点で否定、RBAも同様にハト派スタンスは相当に後退していることから、各国通貨にとっては多少の支援材料となるかもしれません。

特にBOE議事録につきましては、現状APTの投票数については「8-1の予想」と、1票のみ反対票が出ていた可能性が指摘されておりますので、その点もまたポンドにとっては有利の作用するかもしれません。

ただ、いずれも既に過熱感を相当に帯びておりますので、ドル円も含め今週も引続きアップサイドの可能性が高いと思われるものの、やはり急激な上昇に対する調整リスクは相当に高まっていると認識しておきたいところ

ギリシャの第2次支援承認については大詰めを迎えておりますが、承認先送りリスクがないということでは決してありませんので、その辺のネガティブシナリオも想定しつつ、今週のマーケットに取り組みたいと思います。

では、今週もよろしくお願いします。

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