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米リテール好結果期待?79円トライとなるか

為替千里眼、欧州タイム以降は一段とドルの買い戻し、そしてBOJの追加緩和を背景とした円売りが出ているような雰囲気で、ドル円は前回高値となる78.30トライの様相、ストレートは引続き軟調推移で、結局ドルが全通かに対してアウトパフォームしているような状況です。この後に米リテールを控えていることから、その結果次第では一段高も見込まれるところで、目先のレジスト78.30を明確に上抜けた際には、昨年10月の介入直後の高値79円Midも視野入りするだけに、それなりの期待感も高まっているのが実情です。ロイターでは、米金利上昇を伴わない円安の持続性には懐疑的といった報道がなされていましたが、確かに昨晩の債券市場は短期ゾーンの利回りは上昇したものの、長期ゾーンは1bps低下しており、10年債利回りは1.97%と前回78.30円をつけた時点での利回りが2.03%程度だったことを考慮しても、やや利回りが追従していないところではありますが、昨晩の展開はFedによる長期ゾーン(25~30年)の買い取りオペの影響があったかと思いますので、この辺はもう少し時間を掛けて冷静に判断したいところです。

さて、欧州タイムでの独ZEWが予想外の好結果となったことで、ユーロドルだけが底堅く推移しているような状況ではありますが、19時に行われた伊3年・5年債入札も利回りが3.41%と前回応札時の4.8%から大幅に低下、応札倍率も若干改善し、無難に調達上限60億EURを手当てしました。それでもユーロドルは1.32ワンタッチで反落、4hでのサポートも切れ掛かっておりますので、やはり1.30Midレベルまでの下落リスクは常に念頭に置いておくべきで、その他ケーブルも同様に雲上限割れ次元となっておりますので1.57割れからはショート追従、オージーも下方バイアスが強いのですが、4hでのモメンタムが保合い状態となっておりますので、何れかの方向に放たれるまではペンディングといったところかもしれません。

米リテール各社予想
Wファーゴ:+1.1%
シティ:+0.9%
NYメロン:+0.8%
バークレイズ:+0.8%


全体的に強めな予想が多く、自動車やガソリン売上を中心に市場予想を上回ると見る向きが多いようです。+0.8%という水準は、昨年9月来の高い伸びになるそうで、ここ最近住宅関連指標以外は軒並み循環的な回復を示しているのが実情です。これが直接的に金融政策に影響するかどうかは不透明ではありますが、市場は依然としてエージェンシーMBSを柱としたQE3観測を台頭させておりますので、QE3観測後退となれば、無論ドルにとっては支援材料になると思われます。今晩は、タカ派のプロッサー総裁、ハト派のロックハート総裁の講演、明日はフィッシャー総裁、木曜日はバーナンキ議長の講演となりますが、本日BOJが一段の追加緩和を決定した直後だけに、米当局サイドも黙っていないとは思います(もちろん、ドル高回避のためにハト派の見解を示す可能性の方が高いということです)。

欧州サイドは、お昼の更新でも取り上げましたように、明日からの欧州財務相会合に向けたワーキンググループでの協議が焦点、ドイツやオランダは、欧州財務相会合で第2次支援が決まったとしても、その後にそれぞれ国内の議会承認を経なければなりませんので、まだまだ多数のハードルが待ち構えていると見ておいた方が無難です。ドイツは、ギリシャに対して今回可決した緊縮策だけでは不十分といった見解をしめしておりますので、現状明日の財務相会合で承認が得られる可能性は50:50といった状況かもしれません。

では、この後もドルブル展開が続くかどうか注目しましょう!

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