ベージュブック〜価格転嫁圧力強まる

Reports from the twelve Federal Reserve Districts indicated that overall economic activity continued to expand at a modest to moderate pace in January and early February. Both Kansas City and San Francisco noted that their economies expanded further. Boston and Philadelphia cited conditions as improving. New York, Cleveland, Richmond, Atlanta, and St. Louis described activity as modestly improving, while Minneapolis and Dallas experienced moderate growth. Chicago reported that although there was an increase in activity, it was at a pace not quite as strong as during the previous reporting period.

12地区連銀からの報告では、1月から2月の初期に渡って全体的に経済の活動は緩やかに拡大しているとの指摘があった。カンザスシティとサンフランシスコ地区では、経済はさらに拡大している。ボストン地区とフィラデルフィア地区では状況が改善しているとするものだった。NY地区、クリーブランド地区、リッチモンド地区、アトランタ地区、そしてセントルイス地区では、経済活動は緩やかに改善している一方で、ミネアポリス地区とダラス地区は緩やかな伸びだったとしている。シカゴ地区は経済活動が拡大したものの、そのペースは前回の期間と同様強いものであったとの報告があった。

Retail spending strengthened compared with a year ago across all Districts except Richmond and Atlanta, where sales were reported to have softened modestly. Boston, New York, Philadelphia, Atlanta, Kansas City, and Dallas commented that severe winter weather in January had a negative impact on retail activity. New York, Chicago, and San Francisco observed that consumers are still responding to promotions and discounting. Meanwhile, Cleveland noted that some of their low- to mid-market segments are still struggling. Some Districts observed an increase in discretionary spending; luxury and big-ticket item sales increased in Cleveland, Chicago, and San Francisco. Inventories were at desired levels in New York, Cleveland, Dallas, and San Francisco, while contacts in St. Louis had mixed views about their inventory levels. Boston and Atlanta reported tight inventory management. The outlook among all Districts was for a modest increase in retail activity.

小売業の支出はリッチモンドとアトランタ地区を除くすべての地区で1年前に比べて強まっているが、2地区では売上が緩やかに軟化したとの報告があった。ボストン地区、NY地区、フィラデルフィア地区、アトランタ地区、カンザスシティ地区、そしてダラス地区では、1月の厳しい気候が小売業の活動を厳しい物にしたとの意見があった。一方でｍクリーブランド地区では、中小のマーケットでは未だに厳しいとの報告があった。いくつかの地区では、自由な消費が増大している。例えば、クリーブランド地区やシカゴ地区、そしてサンフランシスコ地区では豪華で高額な商品が売れている。在庫はNY地区、クリーブランド地区、サンフランシスコ地区では望ましいレベルであるが、一方でセントルイス地区では在庫についての見方はまちまちであったとの報告があった。ボストンやアトランタ地区では在庫管理が厳しいとの報告あった。小売業の活動において、すべての地区での見通しは緩やかな増加であった。

Automobile sales increased compared with a year earlier in most Districts. Chicago and Dallas observed that auto sales held steady, while Kansas City's contacts said sales softened because of inclement weather but expected them to rebound in the near future. Cleveland and Chicago noted increased availability of auto financing, and Cleveland reported an increase in leasing activity. Philadelphia, St. Louis, Kansas City, and Dallas indicated that vehicle inventories were at appropriate levels for the current sales rate, while inventories were mixed in Cleveland and lean in New York and San Francisco. All Districts conveyed optimistic outlooks among their auto contacts.

自動車販売はほとんどの地区で1年前に比べて増加していた。シカゴやダラスでは、自動車販売は安定さを維持している一方で、カンザスシティ地区の会合では厳しい天候により軟化したものの、近い将来にはリバウンドするであろうとした。クリーブランド地区やシカゴ地区では、オートファイナンスの利用が増加したとの報告があり、クリーブランド地区ではリースの活動が増加したとの報告があった。フィラデルフィア地区、セントルイス地区、カンザスシティ地区、そしてダラス地区では、自動車の在庫は現状の販売率からすれば適切なレベルであるろする一方で、クリーブランド地区では在庫はまちまちであり、NY地区やサンフランシスコ地区では在庫が少ないと示唆していた。すべての地区で自動車販売の会合では楽観的な見方が聞かれた。