Information received since the Federal Open Market Committee met in December confirms that the economic recovery is continuing, though at a rate that has been insufficient to bring about a significant improvement in labor market conditions. Growth in household spending picked up late last year, but remains constrained by high unemployment, modest income growth, lower housing wealth, and tight credit. Business spending on equipment and software is rising, while investment in nonresidential structures is still weak. Employers remain reluctant to add to payrolls. The housing sector continues to be depressed. Although commodity prices have risen, longer-term inflation expectations have remained stable, and measures of underlying inflation have been trending downward.
12月の会合の後に入手した情報では、経済回復は継続しているが、労働市場を大きく改善させるには不十分である。家計支出の伸びは昨年末に上向きであったが、高い失業率、収入の緩慢な伸び、低い住宅価格、及び信用環境のタイトさによって抑えられたままである。企業の支出は上向きであるが、非住居用構造物は未だに弱いままである。雇用主は雇用を増やすのをためらっている。住宅セクターは抑えられたままである。コモディティの価格は上昇しているが、長期間のインフレ期待は安定したままであり、潜在的なインフレ基調は下方トレンドとなっている。
Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. Currently, the unemployment rate is elevated, and measures of underlying inflation are somewhat low, relative to levels that the Committee judges to be consistent, over the longer run, with its dual mandate. Although the Committee anticipates a gradual return to higher levels of resource utilization in a context of price stability, progress toward its objectives has been disappointingly slow.
委員会は、法定任務に一致する、最大雇用と物価の安定を促進させようとしている。現在のところ、失業率は上昇しており、長期に渡ってデュアル・マンデートに一致すると判断したレベルに比べ潜在的なインフレの基調は幾分低い。委員会は価格の安定により資源活用が徐々に高いレベルに戻ると見込んでいるが、その目的に向けた進展は残念ながら遅い。
To promote a stronger pace of economic recovery and to help ensure that inflation, over time, is at levels consistent with its mandate, the Committee decided today to continue expanding its holdings of securities as announced in November. In particular, the Committee is maintaining its existing policy of reinvesting principal payments from its securities holdings and intends to purchase $600 billion of longer-term Treasury securities by the end of the second quarter of 2011. The Committee will regularly review the pace of its securities purchases and the overall size of the asset-purchase program in light of incoming information and will adjust the program as needed to best foster maximum employment and price stability.
経済活動をより強いペースに促進し、時間の経過と共にインフレがマンデートと一致するレベルを可能とするために、委員会は本日、11月に通告したとおり証券保通の拡大を継続することを決めた。特に、委員会は既存の証券保有の再投資及び、2011年の第2四半期末までに長期国債を6000億ドル購入していくという政策を維持する。委員会は定期的に証券の買い入れや全体の資産買入プログラムのペースやサイズについて、入手する情報に照合しながら見直しを行い、最大雇用と物価の安定の促進に必要とされるプログラムとして最善に調節していくだろう。
The Committee will maintain the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and continues to anticipate that economic conditions, including low rates of resource utilization, subdued inflation trends, and stable inflation expectations, are likely to warrant exceptionally low levels for the federal funds rate for an extended period.
FOMCではFF金利のレンジを0-0.25%に据え置き、低水準の資源活用、落ち着いたインフレの傾向、安定したインフレ期待を含む経済状況の予測は FF金利を「長期間」にわたって非常に低い水準に維持することを保証する。
The Committee will continue to monitor the economic outlook and financial developments and will employ its policy tools as necessary to support the economic recovery and to help ensure that inflation, over time, is at levels consistent with its mandate.
委員会は経済見通しや金融の状況を監視し続け、時間とともに、経済の回復や、マンデートと一致する水準にまでのインフレを促進させるために、必要であれば政策ツールを採用していくだろう。
Voting for the FOMC monetary policy action were: Ben S. Bernanke, Chairman; William C. Dudley, Vice Chairman; Elizabeth A. Duke; Charles L. Evans; Richard W. Fisher; Narayana Kocherlakota; Charles I. Plosser; Sarah Bloom Raskin; Daniel K. Tarullo; Kevin M. Warsh; and Janet L. Yellen.
FOMCの金融政策に賛成票を投じたのは、バーナンキ委員長、ダドリー副委員長、E.デューク、C.エバンス、R.フィッシャー、N.コチャラコタ、C.プロッサー、S.ラスキン、D.タルーロ、K.ウォーシュ、J.イエレンの各委員。
