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木曜日の調整リスク、保合いブレイクなるか!?

為替千里眼、昨晩は市場の大方の予想どおり、ギリシャ議会での中期財政戦略(MTFS)が可決したことでユーロは一段高となり、市場のセンチメント改善を受け株式市場は反発、債券利回りも急騰するなど、事前にある程度は織り込まれていたとは言え、結果的には一段のリスクテイク展開となりました。22時前後からユーロの振れが激しくなり、ユーロドルは1.43Midから1.44Midをラリーしておりましたが、終わってみれば1.45乗せ、オージードルも揉み合いレンジ下限となる1.04Low付近から1.06Highまで急反発しており、ようやくギリシャ救済を巡る疑心暗鬼の展開にもピリオドが打たれたような感じです。ギリシャ関連につきましては、本日からMTFSを実施するための関連法案を採決する予定で、採決は日本時間20時頃を予定しておりますが、、正確な時間は審議の動向によって左右される模様です。

MTFSの採決に関しましては、賛成155票、反対138票と賛成多数という結果となり、現与党からの造反反対票は1票のみ、一方の野党からの造反賛成票も1票となるなど、議会内では無難に可決に持ち込んだと言うところではありますが、MTFSの可決に反対する一部市民が暴徒化しており、マーケット以上に国民の動向もまた気掛かりなところではあります。関連法案の採決に関しては、、民営化機関の創設、政府保有の不動産に関する規制・税制改正、公的部門の雇用抑制など、具体的な項目が定められているため相当に審議が難航する恐れがありますが、既に市場はEU/IMFの第5トランシェの実施を確実視しており、そうした部分も既にプライスには反映されているものと思われます。

もちろん、ギリシャ議会が今晩のMTFS関連法案を可決して初めて、7/3のユーログループ会合でギリシャに対する追加支援が決定されるかどうかが協議される訳ですので、市場はやや先取りしすぎている感は否定できませんが、昨晩の採決で否定に回った与党議員1名を除名したとしても、過半数となる151議席は確保できると思われますので、最終的にMTFSは可決される可能性が高いというのが現状です。予想外だったのがドル売り一辺倒に傾斜したことで、MTFSの可決により対欧州通貨でのドル下落は当然ではありますが、ドル円も81円アラウンドから80円Midまで下落、市場のセンチメントは改善し株価は上昇、債券利回りも上昇したのに対してドル円の下落というのは少々違和感を感じたところではあります(ドル円ショートだったので結果としては良かったのですが・・・)

EURUSD Daily
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結局、一連のMTFS絡みの値動きでは踏まれてしまったトレードが多かったのが実情ではありますが、さすがにユーロは4営業日で400p程度も上昇していることから、ある程度の調整リスクは想定しておくべきかと思います。本格動意の木曜日ということもありますので、この後の欧州市場はそれなりに動意付いた展開となりそうで、目先独リテールや雇用統計、欧HICPなど欧州経済と金融政策方針を占ううえでもインパクトの大きな材料が控えているだけに、その結果には神経を尖らせておきたいところです。上記チャートでは、雲下限1.44が直近サポート、5月高値1.49Midを起点とした長期レジストが現状の水準に控えておりますので、このレベルを明確に上抜けするまでは調整下落の可能性を想定しつつ、下落場面があれば押し目と判断したいところではあります。先日もスマギ理事が7月利上げについて言及しており、HICPの上振れは即利上げ観測に直結すると思われますので、調整下落の可能性はあるものの、ポジティブ要因もあるという認識で取り組みたいところではあります。

ちなみに、今日でQE2最終日ですね(笑)

では、この後も頑張りましょう!

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