記事

ドル反転余地に乏しい?/英リテール予想

みなさん、こんにちは!
為替千里眼、週末のG20での議論の思惑が台頭するなか、昨晩のNY市場では中東情勢の悪化を背景に回避的動意が先行、逃避的な債権買いを背景に米債利回りが低下、ドルにとっても鬼門となった1日であったと言えます。NY序盤のマクロは概ねドルを支援するような内容で、CPIは市場予想を上回る結果、IJCこそ予想を上回り失業保険申請数は増加となりましたが、その後のフィリーは市場予想を大幅に上回り04年1月以来の高水準になったことで再び84円を試すかとおもいましたが、イラン・イスラエルなどの中東情勢の悪化が全体的なリスクセンチメントを押し下げてしまったというのが実情です。

NYダウは辛うじてプラス圏を維持しましたが、米10年利回りは前日から5bps程度低下し3.58%、目先ではサポートとなっている3.56%が意識されている模様で、来週には2・5・7年債の入札が控えているだけに、持ち高調整的な一段の利回り低下は十分に想定され、ドル円はもう一段の調整余地が残されているような感じです。今回の中東情勢の悪化に関しましては、イスラエル情勢のほか、エジプト等を含めたや中東での民主化要求デモの広がりが嫌気されたようですが、各通貨のパフォーマンスを窺うと全面的に回避動意が台頭したというよりかは、これによって原油価格が高騰し、オージーやカナダなどは堅調な推移となっていることから、リスク回避動意なのかリスク選好動意なのか、その見極めが非常に困難であるのが実情です。

個々の材料を振り返りますと、序盤のCPIに関しては7ヶ月連続のプラスで総合指数はガソリン、食料品の高騰が全体を押し上げたのはPPIと同様でした。コアに関しましても市場予想をそれぞれ上回り、09年10月来となる+0.2%の伸び率、前年比においても市場予想より上回る結果となっております。IJCに関しては、41.0万件と市場予想の40.0万件を上回り、受給総数も+0.1万人とほぼ変わらずも悪化と捉えられてしまいました。最後のフィリーに関しましては、ご周知のとおり前月から16.6pも上昇し35.9と04年1月来の高水準をマークしました。内訳としても、新規受注は23.7と前月から変わらなかったものの、出荷指数が前月比で約12pの改善、雇用指数17.6pから23.6pに大幅改善したことは、素直に評価したいところだとは思います。

週末のG20に関しては、特段注目度が高いということではないかと思いますが、金融規制をはじめ、グローバルインバランスの評価方法、世界的なコモディティ価格の上昇についてなどが議論見通しで、これらに関する憶測はこの後のマーケットでも取り沙汰される可能性は十分にあります。ただし、今回の会合もまた大きな合意に至る可能性は低いと思われますので、週明けのマーケットにおけるギャップリスクというのはあまり警戒はしておりません。この後のロンドンでは英リテール、NY手前では加CPIといった比較的インパクトの大きな材料が控えておりますが、NYでは米指標の予定がありませんので引続き週末およびG20前の解消動意が出やすいのではないかと踏んでおり、ドルが切り返すような雰囲気が感じられないのが現状ではあります。
目先の焦点としては英リテールですが、前月のネガティブサプライズからの反動増が見込まれている反面、1月からのVAT引き上げが消費意欲を後退させている恐れがあり、既に発表されている1月消費者信頼感は大きく悪化していることから必ずしも反動増という結果になるかどうかは幾分不透明であることは念頭に置いておくべきかと思います。

では、週末で相当にお疲れかと思われますが、この後も頑張りましょう!

トピックス

  1. 一覧を見る

ランキング

  1. 1

    「自民党は嫌いでも、投票するのは自民党」立憲民主党が自民党に勝てない最大の理由

    御田寺圭

    09月23日 08:07

  2. 2

    「レジ袋の有料化」と「レジ袋の減少化」が生んだ本末転倒な事態

    自由人

    09月22日 22:07

  3. 3

    NHK党・立花孝志氏 へずまりゅう擁立も「二度と信頼しない」と支持者が続々離脱

    女性自身

    09月23日 10:32

  4. 4

    菅さんの水面下での仕事の成果が今になって出て来たようだ

    早川忠孝

    09月22日 15:52

  5. 5

    専門家の感染者数予想はなぜ実数とかけ離れてしまうのか

    中村ゆきつぐ

    09月23日 10:26

  6. 6

    賃上げ・労働分配率向上策は、河野氏の法人税減税よりも高市氏の人材育成投資が有効

    赤池 まさあき

    09月22日 09:04

  7. 7

    横浜市長就任後も疑惑について説明しない山中竹春氏 ウソと恫喝の追及は続く

    郷原信郎

    09月22日 10:56

  8. 8

    河野氏は論戦巧者 他の候補者3人がほぼ無防備な年金問題に手を付けたのは上手い

    ヒロ

    09月23日 10:39

  9. 9

    アメリカの輸入規制撤廃に福島から喜びの声 「菅首相の置き土産?」指摘も

    BLOGOS編集部

    09月22日 16:26

  10. 10

    華々しい総裁選の裏で…隠蔽体質の政府与党・自民党の闇はまったく変わっていない

    音喜多 駿(参議院議員 / 東京都選挙区)

    09月23日 08:32

ログイン

ログインするアカウントをお選びください。
以下のいずれかのアカウントでBLOGOSにログインすることができます。

コメントを書き込むには FacebookID、TwitterID のいずれかで認証を行う必要があります。

※livedoorIDでログインした場合、ご利用できるのはフォロー機能、マイページ機能、支持するボタンのみとなります。