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SRI(社会的責任投資)の浸透で広がりつつあるCSR/ESG情報開示要求

SRIで求められるCSR/ESG情報開示

CSRとESGとSRI。アルファベット三文字は結構やっかいです。

SRI(社会的責任投資)とは、財務分析による投資基準に加え、法令遵守や雇用問題、人権問題、消費者対応、 地域貢献などの社会・倫理・環境などの面から、企業を評価・選別し安定的な収益を目指す投資手法のこと。

ESGとは、環境(E)・社会(S)・ガバナンス(G)という三つの枠組みのこと。投資関係の人はCSRではなく、ESGという枠で見る人が多いようです。

今回は、投資とCSR/ESG情報開示との関係性をまとめます。

2015年のCSR/ESG/SRI投資トレンド

1、機関投資家は顧客の要望に応える形でSRI投資をますます加速させていく
2、投資家の関心はネガティブ・スクリーニングからポジティブ・スクリーニングへと進化する
3、SRIを重視する機関投資家の数はさらに増え、企業に対する影響力を強めていく
4、ESG情報の透明性向上について投資家から企業への要求が高まる
5、気候変動リスクのような外部性に対する投資家から企業への圧力が高まる
6、地域へのコミュニティ投資やインパクト投資の流れが加速する
【国際】2015年のサステナビリティ投資、6つの最新トレンド

2015年もSRIが加速していくとのこと。世界的にはまったくそうだと思うのですが、問題は日本の状況ですよね。先進国でも最低ラインと言われる日本のSRI事情を考えると、ちょっとしたきっかけ程度では、SRIの加速は難しいのでは?とも思ってしまうわけです。

もちろん、世界的には上記のような流れがあることは事実なので、グローバル企業はより、情報開示を進めなければならなくなりそうです。っていうか、日本でも頻繁に大手企業の不祥事が起きて、適切なCSR/ESG情報開示(情報の透明性)を投資家以外も求めているように感じています。

投資家は何を知りたがっているのか

企業報告はさまざまな要素で構成されている。そうした要素を以下に 示すが、そこに基本原則を適用することにより、企業報告書の有用性を 大幅に改善できる可能性がある。目指すゴールは、事業の状況を包括 的にストーリーとして語ることによって、情報の質と経営の質の両方に 対する投資家の信頼感を最大化できる企業報告書である。
コーポレートパフォーマンス:投資家は何を知りたがっているのか?‐統合報告を活用して力強いストーリーを語る‐

上記のレポートでは、プロ投資家をインタビューし、企業のどこの何を見ているかをまとめています。これマジ必見。サマリー読むだけでも「へぇ」を何回も言ってしまいます。

PwCは、最終的に、投資家への情報開示方法として統合報告が重要としています。PwCは会計系なので、統合報告をプッシュするのは当たり前ですが。

なんにせよ、僕がいつも言っている通り、「企業が言いたいこと」ではなく「読者が知りたいこと」を情報開示する必要があります。読者のニーズに答えこそ、レポーティングとしての価値があるってもんです。

SRIとESG投資の違い

最近では、次のようにも説明しています。「SRIとESG投資との間には、実は、大きな断絶があり、飛躍があります」現在、世界で起きているESG投資の大きな変化を理解するには、これまでの答えでは不十分だと気づいたからです。

. ESGという課題は一部の企業に限られるものではなく、世界の全ての企業に関わる問題だからです。そうであれば、ESG投資も、一部の企業を対象とするのではなく、通常の資産運用において全ての投資対象でESGを考慮する手法として考える必要があります。
SRIとESG投資の違いとは?

僕もよく分かってませんでした。というか上記の記事を読んでもイマイチわからなかったりします。現実的には、日本においてSRIとESG投資はほぼ同義語でしょうね。今後はSRIの概念の浸透により、その差が明確になっていくのかもしれません。

まとめ

投資家に向けての情報発信は、統合報告を含めた、総合的な情報開示が必要になってきているようです。2015年もここらに注目していきましょう。

ぜひ、以下の記事も参考にしてみて下さい。

関連記事
非財務情報(CSR情報)開示動向からみるCSR報告と投資評価
統合報告書の意味を再考するための記事7選[2014年]
CSR/ESG情報開示によって、ESG投資は日本でも普及するのか
社会貢献型投資・インパクト投資のトレンドと、マーケットの市場規模[2014年]
統合報告書の事例と、制作現場の悩ましい課題

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