竹中正治の記事一覧

日本経済に追い風、実質輸出が伸びている。

今年4−6月期の実質GDP伸び率は2.5%となり、比較的高い伸び率となったが、賃金の伸び率は名目も実質も引き続き低調で、ちょっと上向いている消費もじきに息切れしてしまうのではないかという悲観的な見方もある。 しかし、希望が持てるのは昨年後半から実質ベースの純輸出(=輸出−輸入)が伸びており、GDPの押し上げ要因となっていることだ。上段の図は日銀が公表している実質輸出入である(直近データ8月)。実質...

2017年09月22日 10:09

どうしても雇用の回復を「ウソ」と言いたい人達

世の中には強い政治的な色眼鏡でしか経済状況を見ない人達がいる。アンチ安倍政権の立場で極度の色眼鏡をかけている人達にとっては、失業率の低下や有効求人倍率が示す雇用の回復、人手不足も「ウソ」「だまし」と見...

2017年07月16日 10:58

世界金融危機後、失業率が低下し、一人当り成長率が上昇した国は日本だけ(主要先進国比較)

主要先進国経済パフォーマンス比較、危機前と危機後の比較以前、金融危機前(2000−07年)と危機後(2010−16年)の主要先進国の一人当りGDP成長率の変化を示した図表を掲載、コメントしたことがある...

2017年06月21日 15:01

金融資産化する東京のマンション? 株価とマンション価格の相関

東証REIT指数と株価指数TOPIXとの相関関係は今まで幾度もやってきた。現物の不動産価格と株価指数の間にもある程度の相関関係があることは感じていたが、実際にデータで計測したことはなかった。そこで中古...

2017年06月21日 14:01

JCERが景気後退確率の公表を開始

本日5月13日の日経新聞記事で報道されていた件、仕組みはシンプルな感じです。JCER公表サイト↓ http://www.jcer.or.jp/research/reind/index.html判断の基...

2017年05月13日 11:52

景気動向って何を見ていればわかるんですか?

一般向けの講演などで「竹中先生は、株も不動産も不況の時に買って、好況の時に売りなさいと言いますが、景気の良し悪しは何を見てればわかるんですか?」と尋ねられる時がある。「最低限、新聞の経済欄を読んでいれ...

2017年03月26日 10:27

2016年10-12月、正規雇用者数が前年同期比で74万人増と、2010年以降で最大

雇用形態別雇用者数の12月のデータが出たので、グラフを更新した結果です。2014年12月の総選挙では民主党をはじめ野党から「安倍内閣は雇用を増やしたというが、増えたのは非正規雇用ばかりだ!」と攻撃され...

2017年02月16日 10:23

外人(非居住者)の日本株売買は成功しているのか?

東証に占める外人(非居住者)の売買比率は6~7割と言われ、とにかく外人投資家が買い越すか、売り越すかで日本株は上げも下げも左右されていることは、ご承知の通りだ。しかし、外人投資家の投資パフォーマンス、...

2017年01月26日 15:07

民間銀行の日銀当座預金残高の本質~日銀の保有国債は政府の負債と相殺して見ることができるか?~

日本政府のネット債務残高は?高橋洋一氏と田中秀明氏がダイヤモンドオンライン上で政府債務問題について論戦している。両者の議論を読み比べることで、私にとってもひとつ問題が鮮明になった点があるので、書いてお...

2016年11月04日 13:58

あなたは東京都の経済的な「もの凄さ」に気が付いているか

あなたは東京都の経済的な「もの凄さ」に気が付いているか?! 東京以外の方には申し訳ないが、私のように東京都心と京都を往復して暮らしていると、日本経済の「停滞」とか「衰退」とか、実は肌感覚と合わない。東...

2016年07月21日 16:05

「アベノミクスで増えたのは非正規雇用者ばかり」という的外れなプロパガンダ

「アベノミクスで雇用は増えたと言うが、増えたのは非正規雇用ばかり、正規雇用者は増えていない。正規雇用者比率は低下している」 これは前回の総選挙戦の時以来繰り返されて来た野党の批判だ。今回の参議院選挙で...

2016年06月18日 21:08

高齢化で日本経済は長期停滞という自縛的悲観論はもうやめにしない?

週刊エコノミスト5月31日号に、宮崎雅人氏(埼玉大学経済学部准教授)が「学者に聞け」の欄で、目から鱗の事実を語っている。 問題の言説:なにしろ日本は少子高齢化である。1965年には日本は高齢者1人を...

2016年05月26日 15:36

109円台のドル円相場、実質相場でみた位置は?

ドル円相場が1ドル=110円を割って109円台に入って来た。実質相場指数での現在の位置を確認しておこう(図参照)。物価指数の公表は今年2月までなので、3月と4月のデータは2月時点のPPPが変わらないと...

2016年04月07日 12:20

鬱になりやすいのは「考え方」の問題、幸福の条件とは?

久しぶりに経済・金融以外のネタで書いておこうか。紆余曲折を経ながらも、長いこと勉強して来た人間のひとりとして、広い意味での認知的な能力、つまり知識とそれを総合して理解、洞察する能力を高めることに憧れ、...

2016年03月27日 11:10

マイナス金利と日銀当座預金に関する大きな誤解

どうも金融に詳しくない方々は、次の様に考えているようだ。すなわち、日銀が銀行から国債を買ってマネーを供給しているのに、銀行が貸出を伸ばさないから、マネーは民間銀行の日銀当座預金に積み上がるばかりだ、と...

2016年02月14日 17:01

検証、「国際的な天然資源価格の高騰と急落は米国の金融政策が主因」というのは本当ですか?

新聞記事の解説や一部の経済評論家諸氏の言説を読んでいると、よくもまあ最低限の検証もせずに根拠のない仮説を自信満々語れるものだと、あきれると言うべきか、感嘆さえすることがある。最近のそのひとつを指摘して...

2016年02月11日 15:05

マンションなど現物不動産市況も、今後の価格下落に備えるべき「早期警戒局面」に入ったと感じる。

流動性の高い資産価格が先行して動く、流動性の低い現物不動産価格は遅れて動く。以下手短に。これは90年代初頭のバブル崩壊局面でもそうだった(株価のピーク、89年12月末、不動産のピーク91年)。 96年...

2016年02月09日 14:58

金融政策の4次元空間、究極のマイナス金利の世界とは?

黒田緩兵衛殿の意表を突くようなマイナス金利導入の発表で、円高&株安リスクは一服した感じになった。 もちろんマイナス金利と言っても、銀行が日銀においてある当座預金残高に対するこれまでの付利(0.1%)が...

2016年01月30日 08:57

中国、債務膨張経済の途方もない現状

BIS(国際決済銀行)がサイトで主要国のセクター別債務(credit)残高の長期時系列データを開示していることに気が付いた。 バブルとその崩壊は、必ず信用の急速な膨張とその後の信用収縮を起こす。 従っ...

2016年01月18日 17:32

Star Wars, The Force Awakensの封切りを祝って、10年前のRevenge of the Sithを振り返る

Star Wars, The Force Awakensの封切りを祝って、10年前の Revenge of the  Sithについての評論を再掲しておきます。当時、私はワシントン...

2015年12月18日 21:44

雇用者報酬不振、企業利益絶好調の構図

賃金抑制が景気の回復を脆弱にしているアベノミクス下での景気回復が、雇用の改善をもたらしているのに、賃金が抑制されているため消費の伸びが低迷していおり、これを乗り越えないと目標の実質成長率もインフレ率も...

2015年11月19日 17:49

日経平均2万円は、今回もまた「売り」が正解だったねという総括

長期的マクロ的視点からの日本株(株価指数)の割安・割高を判断する基準を模索してきた。その種の指標として米国のS&P500に関するShiller Perについての私の考え方は、以前ロイター社のコ...

2015年10月01日 17:20

アベノミクスの景気回復は中小企業に及んでいないという妄言

統計データを恣意的に選択、加工して自分の仮説に都合のよい結果を抽出するのは、研究者として戒めるべきことだが、中にはデータを加工し、自分の偏った政治的な主張にとって都合のよい結果を捻り出す方々もいるので...

2015年09月13日 17:03

「中国ショック」から1週間、各国主要株価指数の変化から浮かび上がる危機の本質

8月21日(金)の中国でのPMI指数が6年半ぶりの低さとなったという発表を契機にした世界の株価の急落、とりあえず短期的な底を打った感じにはなってきた。そこで8月28日の引値ベースで各国主要株価指数と新...

2015年08月29日 14:01

VIX指数が示唆する「この先、まだまだ荒れるぞ~」 チャイナショック下の荒れ相場

今回の世界的な株価急落はチャイナ・ショックと呼ぶのが良いだろう。中国経済の失速というじわじわ続いていたトレンドの上で起こったことであるが、直近のニュースとしては8月21日に報道された8月の中国PMIが...

2015年08月24日 21:53

それでも安倍談話を非難する? 安倍首相戦後70年談話と村山談話(1995年)比較

昨晩行われた戦後70年の安倍首相会見における談話、比較ポイントを3点に絞って1995年の村山談話と読み比べてみよう。安倍談話全文:戦後70年安倍首相談話村山談話:「戦後50周年の終戦記念日にあたって」...

2015年08月15日 10:00

「謝罪すべき」というのは中韓と日本の左派の国家主義的な妄言だ。

安倍首相が行う戦後70年談話の参考となる「有識者懇談会の報告書」、全文読んだ。正式名称は「20世紀を振り返り21世紀の世界秩序と日本の役割を構想するための有識者懇談会(21世紀構想懇談会)による報告」...

2015年08月08日 21:34

2006-07年のプチバブル期を大きく越える割高となったマンション価格

私が著作で度々紹介し、ホームページで公開している東京の中古マンション価格指数、賃料指数、そしてPRR(price rent ratio)のグラフを更新したので、このブログで強調しておこうか。一目でわか...

2015年07月13日 08:32

円安がもたらす国内所得分配への影響:「経済教室、円安と日本経済」の補足

本日6月30日付け日本経済新聞「経済教室」に「円安と日本経済」で拙稿が掲載されております。主要点は以下の大きな見出しとポイントの通りです。「(円安は)交易条件の悪化招かず将来の円高回帰に備えよポイント...

2015年06月27日 23:24

イラク派兵の自衛官の自殺率をめぐる過大と過小の歪曲

イラクに派兵された自衛官の自殺率の高さを指摘するブログやら一部報道が出回っています。だいたいレフトサイドの論者からのものですが、目についたものを点検してみましょう。http://bylines.new...

2015年06月20日 13:09

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