久保田博幸の記事一覧

「『円』対『仮想通貨』」

ビットコインの価格が乱高下するなどしていることで、再びビットコインなどの仮想通貨がニュースなどでも取りあげられている。しかし、特に日本ではこの仮想通貨が法定通貨である円に取って代わるような事態となることは考えづらい。 日本国内での「円」の利用については、まったく支障がない。それどころか日本人は特に現金主義であり、世界的に電子マネーや仮想通貨といった新たな決済手段が広がりつつあるなかでも、日本は引き...

2017年10月18日 10:55

マイナス金利で得をしているのは誰なのか

日銀が2016年2月に導入した「マイナス金利付き量的・質的緩和政策」はすこぶる評判が悪かった。特に多額の資金運用を行っている投資家にとって、本来であれば安全資産であるはずの国債を保有することで運用成績...

2017年10月17日 20:19

衆議院選挙の行方次第で金融政策に影響は出るのか

衆議院選挙は10月10日に公示され、22日に投開票が行われる。選挙の行方は不透明感を強めている。ただし、安倍首相は党首討論会で「(与党で)過半数を取れば首相指名を受ける候補として出る」と述べていた。自...

2017年10月16日 16:39

世界的な株高の謎、日経平均も20年10か月ぶりの高値更新

10月11日の東京株式市場で日経平均株価は前日比57円76銭高の20881円27銭で引けた。2015年6月に付けた第2次安倍政権の発足以降の高値を上回り、1996年12月5日以来、約20年10か月ぶり...

2017年10月14日 12:42

スペイン・カタルーニャ州の独立問題とは何か

カタルーニャ州のプチデモン州首相は、10月1日に行われた住民投票の結果、カタルーニャがスペインから独立する権利を得たと強調した上で、スペイン政府との交渉を視野に今後数週間、独立を延期すると発表した(N...

2017年10月13日 08:56

国民の関心はさほど高くはない日銀の異常な緩和政策

日銀は6日に「生活意識に関するアンケート調査」(第71回<2017年9月調査>)の結果を発表した。 これによると「景況感」については「良くなった」との解答が第68回(2016年12月)が4.4、第69...

2017年10月11日 10:40

硬貨を加工すると罰せられる

手品用コインを製造するために硬貨を傷つけたとして、警視庁保安課は5日までに、男3人を貨幣損傷等取締法違反の疑いで逮捕した(日経新聞電子版より)。 このように硬貨を加工すると法律で罰せられることをご存じ...

2017年10月07日 16:59

ここにきて日米欧の国債が売られている理由

米10年債利回りは7月上旬に2.4%近くまで上昇していたが、その後低下トレンド入りし、9月上旬に2.0%近くまで低下した。この間に米10年債利回りが低下した背景として、イエレンFRB議長が謎とした足元...

2017年10月04日 14:20

解散総選挙により日本の国債市場も動揺か

9月27日の日本の債券市場では、久しぶりに先物が大きく下落し22銭安の150円58銭で引けた。債券先物の20銭程度の下落は過去の動きからは普通に見えるが、ここにきてはそこそこ値幅が大きいものとなってい...

2017年09月29日 14:53

日銀は日本国債の4割を保有

日銀は9月21日に資金循環統計(4~6月期速報値)を発表した。これによると個人の金融資産は6月末時点で約1832兆円となり、株価の上昇傾向などを背景に過去最高を更新した。3月末時点では約1808兆円と...

2017年09月23日 21:24

FRBは2008年の金融危機後の量的緩和政策を完全に終結

9月19、20日に開催されたFOMCでは、政策金利であるフェデラルファンド(FF)金利の誘導目標は年1.00~1.25%のまま据え置いた(全員一致)。そして、2008年~14年に購入した米国債などの保...

2017年09月22日 11:56

長期金利を下げると本当に我々に恩恵があるのか

現在、日銀が行っている長短金利操作付き量的・質的緩和という政策の目的は、大量の国債等の資産買入を維持させ、さらに短期金利だけでなく長期金利にも働きかけて金利を押さえ込むことになる。これによって金融緩和...

2017年09月13日 14:32

FRBのフィッシャー副議長が辞める理由

FRBは6日、フィッシャー副議長が辞表を提出したと発表した。「個人的な理由」という。FRB理事からも退くそうで、完全にFRBの職を辞することになる。 スタンレー・フィッシャー氏は、米国とイスラエルの両...

2017年09月13日 10:13

量的緩和政策の縮小にも慎重なECB

9月7日のECB政策理事会では金融政策の現状維持を決定したが、市場が注目していたのは、量的緩和縮小に関するドラギ総裁の会見内容となっていた。 7日の欧州市場では株式市場は上昇し、ユーロ圏の国債もイタリ...

2017年09月09日 10:32

ハリケーンが米国の債務上限問題を進展させる結果に

米国のトランプ大統領と議会指導部はハリケーン「ハービー」の被害救済法案に、12月15日までの債務上限引き上げと政府運営資金の確保を抱き合わせることで合意したと伝えられた。 テキサス州を直撃した大型ハリ...

2017年09月08日 14:06

北朝鮮の弾道ミサイルが日本上空通過、金融市場はどう反応したのか

29日の朝6時過ぎ、いつものようにNHKラジオのニュースを聞いていたところ、近くにあったスマートフォン2台が大きな警告音を発した。画面を確認したところ、下記のような表示が出ていた。「緊急速報 政府から...

2017年08月30日 10:34

債券ディーラーの中期債の売買高が大幅減少

8月20日に発表された7月の公社債投資家別売買高によると投資信託、個人、その他を除いて総じて債券を買い越していた。都銀は799億円の買い越し。6月は2兆2512億円と大幅買い越しと2年7か月ぶりの水準...

2017年08月30日 10:34

生活改善はアベノミクスの成果なのか

内閣府が行った「国民生活に関する世論調査」によると、現在の生活に「満足している」か「まあ満足している」と答えた人の割合が、1963年以降で最も高くなったそうである。所得・収入について、21年ぶりに「満...

2017年08月29日 10:04

物価が上がらないことで見えなくさせているリスク

25日に発表された7月の全国消費者物価指数は総合で前年同月比プラス0.4%となり、日銀の物価目標である生鮮食品を除く総合は同プラス0.5%となり、6月のプラス0.4%からプラス幅を拡大させた。生鮮食品...

2017年08月26日 12:39

財政リスクを見えづらくさせている日銀の長期金利操作

財務省は2018年度の概算要求で、国債の元利払いに必要な想定金利を1.2%に設定する。17年度予算の概算要求時点から0.4%引き下げる。国債費は足元で国の一般会計の4分の1を占める巨額な歳出項目で、社...

2017年08月24日 17:01

ジャクソンホール会議を市場関係者が注目する理由

米国のカンザスシティ連邦準備銀行は今年の経済シンポジウム(ジャクソンホール会議)を8月24~26日に開催する。 米国ワイオミング州ジャクソンホールで開催されるカンザスシティ連銀主催のシンポジウムは市場...

2017年08月22日 16:28

トランプリスクが再燃し金融市場が動揺、バノン氏更迭も解決策にならずか

南部バージニア州で今月12日、白人至上主義や極右思想を掲げるグループとこれに抗議する市民グループが激しく衝突した上、市民グループに車が突っ込み、女性1人が死亡、30人余りが、けがをした。 これに対しト...

2017年08月21日 11:03

日銀が長期国債の買入額を減らしても市場は動揺せず

日銀は8月16日の国債買入のオファーの際、5年超10年以下の買入予定額を前回の4700億円から300億円減額し4400億円とした。 日銀は7月24日の国債買入で5000億円から300億円減額し4700...

2017年08月18日 13:50

米国債保有高、日本を抜いて再び中国がトップに

米財務省が発表している米国債国別保有残高(MAJOR FOREIGN HOLDERS OF TREASURY SECURITIES)によると、今年6月の国別の米国債保有高のトップは中国が日本を抜いて再...

2017年08月17日 13:08

金融緩和で物価が上がらないなら財政でという安易な発想

日銀が現在行っている金融緩和策のバックボーンには、いわゆるリフレ派と呼ばれる人達の考え方がある。リフレーション(リフレ)とは、 中央銀行が世の中に出回るお金の量を増やし、人々のインフレ期待を高めること...

2017年08月16日 00:00

アベノミクスに相当な成果があったとする見方への疑問

10日の日経新聞の大機小機に次のような記述があった。 「アベノミクスの4年半を振り返ると、景気回復と脱デフレという面では相当の成果を上げたと評価できる。非伝統的な金融政策が威力を発揮したといえる。」 ...

2017年08月11日 11:15

北朝鮮リスクに東京市場も動揺

米紙ワシントン・ポスト(電子版)は8日、北朝鮮が弾道ミサイルに搭載可能な小型核弾頭の生産に成功したとの機密分析を米国防情報局(DIA)が7月にまとめたと報じた。北朝鮮が保有する核弾頭は従来の推定よりも...

2017年08月10日 12:15

日銀の金融政策の効果だけ強調するのはいかがなものか

7月23日に審議委員の任期を終え、野村総合研究所のエグゼクティブ・エコノミストに就任した木内登英氏は4日にブルームバーグとのインタビューで、「いろいろな副作用があることを人々が心配している時に、効果だ...

2017年08月09日 16:04

先日の米雇用統計は利上げの判断材料にはなりにくい

7月4日に発表された7月の米雇用統計では、非農業雇用者数は前月比20.9万人増となり、18万人増程度との予想を上回った。失業率も4.3%と前月比0.1ポイントの改善となり、16年ぶりの水準となった。平...

2017年08月09日 10:24

1万円札廃止論に異議あり

8月1日に日本経済新聞に掲載された「日本は1万円札を廃止せよ」という記事が注目された。これはハーバード大教授のケネス・ロゴフ氏の提言を記事にしたものである。 この記事によると「現金決済が主流の日本では...

2017年08月04日 11:39

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