久保田博幸の記事一覧

デジタル通貨を中央銀行が発行すべきなのか

日銀の雨宮副総裁はIMF・金融庁・日本銀行共催 FinTechコンファレンスにおける挨拶のなかで、中央銀行が発行するデジタル通貨に関してコメントしていた。 日銀を含め多くの中央銀行は、歴史的には、支払決済手段の濫立やこれに伴う混乱に対処するために誕生した。中央銀行の登場により、それまでの、「数多くの支払決済手段の信頼性をいちいち調べなければいけない状況」から脱却し、支払決済システムにおける情報処理...

2018年04月19日 17:35

米議会予算局の財政赤字試算とトランプ政権の希望的試算の違い

米連邦議会の中立機関である米議会予算局(CBO)は9日、2020会計年度(2019年10月~20年9月)に財政赤字が1兆ドルを突破する試算を公表した(日経新聞)。 トランプ政権と米議会は2017年末に...

2018年04月16日 10:47

中国の習近平国家主席の発言で貿易摩擦懸念は、ひとまず後退

中国の習近平国家主席は10日、中国海南省で開催中の博鰲(ボアオ)アジアフォーラムで演説し、「開放の新たな段階」を約束した。 演説は新政策をほとんど提示しなかったものの、輸入促進や製造業の外資保有制限緩...

2018年04月12日 14:29

セブンイレブンが独自のスマホ決済を導入するそうだが

コンビニ最大手のセブンーイレブンが、スマートフォンで支払いができる独自の決済サービスを来年春をめどに導入することになったそうである(NHK)。 スマホを使った独自の決済サービスには、たとえば「Goog...

2018年04月11日 17:58

日銀法改正から20年、新日銀法の目的を再確認すべき

1998年4月1日に日本銀行法の全文改正を内容とする日本銀行法(日銀法)が施行され、それから20年が経過した。日銀法の第一条と第二条には下記のように記されている。第一条 日本銀行は、我が国の中央銀行と...

2018年04月11日 09:37

4月9日から新執行部での体制がスタート、日銀の金融政策は変わるのか

3月20日に雨宮正佳副総裁と若田部昌澄副総裁が就任した。4月8日に任期を迎える黒田東彦総裁は続投となり、4月9日から新執行部での体制がスタートした。雨宮理事の副総裁への就任により、空席となった理事ポス...

2018年04月09日 16:25

米国株式市場が乱高下した要因を探る

金融市場の動きは波にも例えられる。漣が長期にわたり続くことがあり、それが突然変化して大波が襲い、しばし荒れ狂う波が押し寄せる。これはボラティリティという言葉でも表現される。ボラティリティとは金融資産の...

2018年04月07日 18:09

日銀の異次元緩和5周年、その間に何が起きて今後はどうするのか

日銀は2013年4月4日の金融政策決定会合において「量的・質的金融緩和」の導入を決めた。それから5年が経過した。 量的・質的金融緩和では、消費者物価指数(除く生鮮食料品)、いわゆるコアCPIの2%とい...

2018年04月05日 09:26

米国株式市場に大きな影響を与えているFAANG

ここにきて米国の株式市場が荒れた動きをみせているが、この背景にFAANG銘柄が関係している。FAANGとはフェイスブック、アップル、アマゾン、ネットフリックス、そしてグーグル(上場はアルファベット)の...

2018年03月30日 19:40

米国の関税引き上げに対する中国の報復はあるのか、米国債も人質に?

トランプ政権は3月23日に米通商拡大法232条に基づき、鉄鋼・アルミニウム製品の輸入制限を発動した。国内の鉄鋼・アルミ産業の衰退が「国家の安全保障上の脅威になる」として、一部の例外国を除き、鉄鋼は25...

2018年03月28日 11:18

トランプ・リスク再び、市場はリスク回避の動きを強める

米国のトランプ大統領は、中国による知的財産の侵害などを理由に通商法301条に基づき、中国からの幅広い輸入品に高い関税を課す制裁措置を発動することを決めた。また、トランプ政権は、知的財産の侵害に関連して...

2018年03月24日 15:46

個人向け国債の売り上げが好調な理由とは

2月28日に財務省で開催された国の債務管理の在り方に関する懇談会の議事要旨に次のような発言が記述されていた。 「個人向け国債の売り上げが好調なのは、現在、銀行にとって預金がコストとなっており、預金から...

2018年03月22日 18:39

日銀の総裁副総裁人事が国会で承認

16日に衆参両院の議院運営委員会は日銀正副総裁などの同意人事案を本会議で採決、日銀の正副総裁人事が国会で承認された。学校法人「森友学園」への国有地売却をめぐる財務省の決裁文書書き換え問題で、国会が停滞...

2018年03月19日 14:38

AIは相場に勝てるのか

3月2日に日本の債券市場が久しぶりに動きを見せた。日銀の大量の国債買入やイールドカーブコントロールによって国債の利回りは抑えつけられており、先物の日々の値動きは10銭に満たない日も多い。それにも関わら...

2018年03月12日 17:52

日銀副総裁で注目すべきは若田部氏ではなく雨宮氏

5日に衆院議院運営委員会において日銀副総裁候補者の所信聴取が行われた。この際に注目されていたのは、リフレ派代表の若田部氏のほうであったようだが、本来注目すべきは若田部氏ではなく、現在の日銀の金融政策を...

2018年03月08日 20:22

債券先物が日銀総裁発言に過剰反応したのは、AIの判断ミス?

日銀の黒田東彦総裁は3月2日に政府による次期日銀総裁の再任案が国会に提示されたことを受け、衆院議院運営委員会で所信の表明と質疑を行った。 黒田総裁は再任された場合は「物価2%目標実現に向けた総仕上げに...

2018年03月06日 18:19

メガバンク主導のモバイル決済の規格統一でキャッシュレス化が進むか

三菱東京UFJ、三井住友、みずほのメガバンク3行が、スマートフォンなどで手軽に支払いができるQRコード決済で規格を統一し、連携する方針を固めたことがわかったと27日にNHKニュースが伝えた。 スマート...

2018年03月04日 15:34

年初からの円高ドル安の要因を探る

ドル円の日足チャートをみると昨年の11月9日あたりと今年の1月10日あたりを起点にして相場の地合が変化していたように思われる。 昨年の11月9日は日経平均が一時400円以上上昇していたが、株式相場のボ...

2018年02月27日 15:17

日銀の総裁と副総裁人事で注目すべき点

政府は16日、日本銀行の黒田東彦総裁を再任させる人事案を国会に提示した。日銀総裁を2期連続で務めるのは第20代の山際正道総裁以来54年ぶりとなる。副総裁には雨宮正佳日銀理事、若田部昌澄早稲田大学教授を...

2018年02月20日 14:08

黒田体制が継続することで金融政策の微調整すら難しくなった日銀

日銀の鈴木人司審議委員は2月8日の和歌山市の講演において次のように発言していた。「金融機関は、大手および地域金融機関ともに収益の中心はやはり資金収益にあり、これが金利自体の低下および利ざやの縮小によっ...

2018年02月17日 15:05

米長期金利が上昇しても米株が買われた理由

2月14日に発表された1月の米消費者物価指数は前月比0.5%の上昇となり、市場予想を上回った。前年同月比では2.1%の上昇となる。これを受けて14日の米債は売られ、10年債利回り(米長期金利)は一時2...

2018年02月16日 19:01

日銀総裁・副総裁人事の行方は不透明

安倍首相は4月8日に任期満了となる日銀の黒田総裁を続投させる人事案を月内にも国会に提示する。複数の政府関係者が明らかにしたと9日に日経新聞が報じた。 黒田総裁の任期は今年の4月8日だが、その前に岩田規...

2018年02月15日 18:23

GDPは8四半期連続のプラスに、日本の景気拡大は続く

14日に発表された2017年10~12月期の国内総生産(GDP)速報値は実質で前期比0.1%増、年率換算で0.5%増となった。事前予想は下回り、前回7~9月期の2.2%増に比べると小幅な伸びに止まった...

2018年02月15日 09:59

世界的な株価急落となった今回のVIXショックはリーマン・ショックなどとは異なる

2月5日のニューヨーク株式市場でダウ平均は取引時間中に1597ドル安と過去最大の下げ幅となり、引け値でも1175ドル安となって過去最大の下げ幅を記録した。これを受けた6日の東京株式市場では一時1600...

2018年02月08日 14:22

パウエル新体制となったFRB、株安で前途多難な船出なのか

FRBのジェローム・パウエル理事は5日にFRB本部内で宣誓式を行い、第16代議長に正式就任した。任期は4年となる。2018年の理事ポストは正副議長を含めて7名となるが、イエレン前議長の退任により、現在...

2018年02月07日 14:21

米長期金利上昇をきっかけにダウ平均が記録的な下げとなり、日経平均も急落

2日の米10年債利回り(以下、米長期金利)は一時2.85%と2014年1月以来の水準に上昇した。このきっかけとなったのは2日に発表された1月の米雇用統計とされる。1月の米雇用統計で非農業雇用者数は20...

2018年02月06日 09:57

日銀が長期金利上昇を抑制する意味があるのか

2月1日の米国市場では、FOMCの声明を受けて利上げペースが速まるとの見方が強まったことに加え、国債発行額が増加するとの観測も手伝って、米債は大きく売られた。米10年債利回りは2.79%と前日の2.7...

2018年02月03日 15:08

黒田日銀総裁の物価発言で円高が進んだ理由

以前にも指摘したが、1月15日の日銀支店長会議における黒田総裁の挨拶を前回の昨年10月の挨拶分と比較してみたところ、違いはわずか1か所だけとなっていた。「物価面をみると、消費者物価(除く生鮮食品)の前...

2018年01月30日 15:23

デジタル通貨に向けたあらたな試み

25日のNHKニュースによると、通信、銀行、保険、小売り、商社、物流に不動産…。幅広い業種から有力企業19社が集結し、「デジタル通貨」に関する包括的なサービスを手がけることになったそうである。 25日...

2018年01月29日 21:23

米政府機関の一部閉鎖による影響は限定的か

米議会上院では与野党が移民政策をめぐって対立し、新たな暫定予算案が可決されず、1月20日に政府機関が一部閉鎖される事態となった。これはオバマ前政権の2013年10月以来、4年ぶりの事態となる。 これを...

2018年01月27日 14:20

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