久保田博幸の記事一覧

高額紙幣廃止論のここがおかしい

元イングランド銀行金融政策委員のブイター氏は11月20日付けの日本経済新聞において、現金の撤廃について下記のようにコメントしていた。 「第1に現金をすべて廃止すれば、金利のゼロ下限(または実効下限)制約がなくなる。」 中央銀行がマイナス金利政策を行って、預金金利をマイナスとしても、現金には当然ながらマイナス金利は適用できない。だからマイナス金利政策の効果が出にくい。このため、現金を廃止すれば、その...

2017年12月11日 17:30

FinTech(フィンテック)とは何か

いまさらではあるが、FinTech(フィンテック)と呼ばれる用語について考えてみたい。FinTechとは金融を意味するファイナンス(Finance)と、技術を意味するテクノロジー(Technology...

2017年12月09日 15:26

仮想通貨とモバイル決済と高額紙幣廃止議論

ビットコインを代表とする仮想通貨、中国やスウェーデンなどで利用が拡大しているモバイル決済、インドなどでの高額紙幣廃止等々動きなどから、日本での1万円札廃止論なども出ている。 これはハーバード大学のケネ...

2017年12月08日 16:39

中国のスマホ決済の急速な普及と日本の実情

11月28日付けの日経新聞によると中国で「生活インフラ」として定着したスマートフォン(スマホ)決済が2年で6倍に増え、年間660兆円にも達したそうである。上海の一角に密集する八百屋や雑貨店など20店に...

2017年12月04日 12:14

日銀の金融政策は消費者物価指数を動かせるのか

12月1日に発表された11月の全国消費者物価指数は総合が前年同月比プラス0.2%、 生鮮食品を除く総合指数(コア)は同プラス0.8%の上昇、生鮮食品及びエネルギーを除く総合指数(コアコア)は同0.2%...

2017年12月02日 11:55

日銀レポートにみる日本でのキャッシュレス化の現状

あらためて日本でのキャッシュレス化の現状についての論点整理を試みたい。今回は「BIS決済統計からみた日本のリテール・大口資金決済システムの特徴」という今年2月に日銀が出したレポートを参考にして見ていき...

2017年12月01日 19:15

税収の見積もりが27年ぶりの高水準に

国の2018年度税収の見積もりが58兆円を超え、27年ぶりの高水準となる公算が大きくなったと29日付けの日経新聞が伝えている。国の税収が58兆円を超えれば1991年度の59.8兆円以来となり、バブル期...

2017年11月30日 14:11

現金が消えたスウェーデンの事例

11月27日の毎日新聞に「スマホ決済、現金消えた スウェーデン、パンも献金も」との記事が掲載されていた。日本ではやっと1万円超え5万円以下の支払いでカード派が現金派を上回った程度で現金の流通量は先進国...

2017年11月28日 10:53

国債発行額が予定より上振れしている理由

11月22日に開催された国債市場特別参加者会合の議事要旨が財務省のサイトにアップされた。内容その1は「平成30年度国債発行計画について」となっていた。 ここではまず、10月18日に開催された「国の債務...

2017年11月28日 07:34

株高なのに円高の理由

11月22日の東京株式市場は前日の米国株式市場で久しぶりに主要3指数が史上最高値を更新したことなどから、買いが先行し日経平均は一時22600円台後半まで上昇した。ここにきて、利益確定売りなどに押されて...

2017年11月23日 12:50

マネーの膨張は何を招くのか

日経新聞が11月14日から連載をはじめた「モネータ 女神の警告」という特集が面白い。14日の「第一部 異次元緩和の領域」ではいくつか興味深い指摘があった。 そのひとつが、カンボジアでの通貨の流通のうち...

2017年11月21日 14:46

アベノミクス再考の必要性

2016年の伊勢志摩サミット後に安倍首相は、今年4月に予定されていた消費税率の10%への引き上げを延期すると表明した。 伊勢志摩サミットで議長の安倍首相は機動的な財政戦略や構造改革を提案し、リーマン・...

2017年11月19日 10:21

シンゴジラのヤシオリ作戦による金融への影響を想定してみた

11月12日の地上波で初放映されたシンゴジラは大きな反響を呼んだようである。平均視聴率は15.2%と高かったようだが、それよりもネットでの反響が大きかった。すでに映画館などで見た人も多かったはずだが、...

2017年11月14日 13:52

トランプ大統領がパウエル理事をFRB議長に指名した理由

米国のトランプ大統領は11月2日に来年2月に任期満了を向かえるイエレンFRB議長の後任に、FRBのパウエル理事を指名した。 トランプ大統領は5人の候補に絞り込んだとされ、その候補にパウエルFRB理事、...

2017年11月13日 10:16

9日に日経平均が乱高下、これはピークアウトを示唆したのか

11月9日の東京株式市場は商いを伴って乱高下した。8日の米国株式市場は主要3指数が過去最高を更新し、9日の東京株式市場は買いが先行し、日経平均は75円高で寄った。その後、さらに上げ幅を拡大させて日経平...

2017年11月11日 17:00

日銀はサプライズ緩和政策からの方針変更か

11月9日に日銀は金融政策決定会合における主な意見(10月30・31日分)を公表した。このなかの「金融政策運営に関する意見」のところを確認してみたい。 「現在の強力な金融緩和を粘り強く推進していくこと...

2017年11月10日 10:38

日経平均がバブル崩壊後の高値更新、気をつけるべきリスクとは

11月7日の東京株式相場では日経平均株価が389円25銭高の22937円60銭で引けたことで、1996年6月に付けたバブル崩壊後の高値となる22666円80銭を抜け、1992年1月以来、25年ぶりの水...

2017年11月09日 10:39

日銀は物価見通しを何故間違えたのか

10月30日に発表された経済・物価情勢の展望、いわゆる展望レポートによると、2017年度の物価見通しは前回7月時点の見通しの前年比プラス1.1%からプラス0.8%に下方修正された。 この場合の物価とは...

2017年11月07日 17:27

日銀片岡審議委員の提案の意図は何か

10月31日の日銀金融政策決定会合では、8対1の賛成多数によって現在の緩和策を次回会合まで継続することを決定した。今回反対票を投じたのは、7月に審議委員に就任したばかりの片岡剛士委員であった。 片岡委...

2017年11月05日 14:18

FOMCは現状維持、12月の利上げを示唆、なぜ今回ではなく12月なのか

11月1日に開催されたFOMCでは、投票メンバー9人の全員一致で政策金利であるフェデラルファンド(FF)金利の誘導目標値を年1.00~1.25%のまま据え置いた。9月の前回会合では量的緩和で膨らんだ保...

2017年11月04日 09:45

日銀の異次元緩和は本当に必要であったのか

総務省が10月27日に発表した9月の全国消費者物価指数は総合前年比プラス0.7%と8月と変わらず、生鮮食品を除く総合指数(コア)で前年比プラス0.7%とこちらも8月と変わらず。生鮮食品及びエネルギーを...

2017年11月02日 09:35

衆院選挙の結果を受けて、日銀の金融政策は変わるのか

10月22日に投開票が行われた衆議院選挙では、自民党が284議席を獲得し、自民・公明両党で313議席となり、与党で定数(465)の3分の2を超えた。当初は台風の目かとされた希望の党は失速し、新たに出て...

2017年10月30日 10:49

個人向け国債の販売が好調持続の理由

財務省のサイトには個人向け国債のページがあり、その中に「個人向け国債の発行額の推移」をクリックすると発行額のデータがエクセルファイルで確認することができる。 個人向け国債は今年3月の発行額が9315億...

2017年10月25日 13:10

ビットコインと円との大きな違い

円は日本の法定通貨である。国は法定通貨を定めることで、その通貨を「決済手段として使う権利」が定められる。通常、国はひとつの法定通貨を有している。法定通貨が持つ、この「決済手段として使う権利」は「強制通...

2017年10月22日 10:55

「『円』対『仮想通貨』」

ビットコインの価格が乱高下するなどしていることで、再びビットコインなどの仮想通貨がニュースなどでも取りあげられている。しかし、特に日本ではこの仮想通貨が法定通貨である円に取って代わるような事態となるこ...

2017年10月18日 10:55

マイナス金利で得をしているのは誰なのか

日銀が2016年2月に導入した「マイナス金利付き量的・質的緩和政策」はすこぶる評判が悪かった。特に多額の資金運用を行っている投資家にとって、本来であれば安全資産であるはずの国債を保有することで運用成績...

2017年10月17日 20:19

衆議院選挙の行方次第で金融政策に影響は出るのか

衆議院選挙は10月10日に公示され、22日に投開票が行われる。選挙の行方は不透明感を強めている。ただし、安倍首相は党首討論会で「(与党で)過半数を取れば首相指名を受ける候補として出る」と述べていた。自...

2017年10月16日 16:39

世界的な株高の謎、日経平均も20年10か月ぶりの高値更新

10月11日の東京株式市場で日経平均株価は前日比57円76銭高の20881円27銭で引けた。2015年6月に付けた第2次安倍政権の発足以降の高値を上回り、1996年12月5日以来、約20年10か月ぶり...

2017年10月14日 12:42

スペイン・カタルーニャ州の独立問題とは何か

カタルーニャ州のプチデモン州首相は、10月1日に行われた住民投票の結果、カタルーニャがスペインから独立する権利を得たと強調した上で、スペイン政府との交渉を視野に今後数週間、独立を延期すると発表した(N...

2017年10月13日 08:56

国民の関心はさほど高くはない日銀の異常な緩和政策

日銀は6日に「生活意識に関するアンケート調査」(第71回<2017年9月調査>)の結果を発表した。 これによると「景況感」については「良くなった」との解答が第68回(2016年12月)が4.4、第69...

2017年10月11日 10:40

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